Arus Kas Bebas, Keputusan Pendanaan, Insider ownership, dan Kebijakan Dividen

Annisa Barokatuh Rahman, Putri Nurmala

Abstract


This study endeavors to examine the impact of free cash flow, funding decisions, and insider ownership on dividend policy, focusing on companies in the cyclical consumer sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2017-2021. The research adopts a quantitative approach employing purposive sampling techniques. Secondary data from annual financial reports, available on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the specified period, forms the basis of the analysis. Six companies are selected as samples for a five-year research period, resulting in 30 observations. The data is processed using panel data regression analysis to test the hypotheses. The findings from the t-statistic tests (partial tests) reveal the following: Firstly, free cash flow, when considered independently, exerts a positive and significant influence on dividend policy. Secondly, funding decisions, when analyzed in isolation, demonstrate a negative and significant impact on dividend policy. Lastly, insider ownership, when examined partially, exhibits a positive and significant association with dividend policy.


Keywords


free cash flow; funding decisions; insider ownership; dividend policy

Full Text:

PDF

References


Adiwibowo, A. S., Larasati, O., & Nurmala, P. (2020). Pengaruh free cash flow dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen. Jurnal Risat Keuangan dan Akuntansi, 7(2), 29–43.

Amin, M. A. N., Amirah, A., & Faizal, A. F. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, kebijakan dividen, struktur modal, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada sektor perindustrian yang terdaftar di BEI tahun 2017-2021. Jurnal Ekonomi Bisnis, Manajemen dan Akuntansi (JEBMA), 2(3), 324–334.

Badan Pusat Statistik. (2020). Badan pusat statistik pertumbuhan ekonomi Indonesia triwulan II-2020. 1–12.

Burhanudin, B., Hidayati, S. A., & Tohri, M. Z. (2019). Pengaruh aliran kas bebas dan set kesempatan investasi terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Jurnal Riset Manajemen, 19(1), 33–48.

Davin, & Bangun, N. (2021). Pengaruh leverage, gender diversity, and free cash flow terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ekonomi, 26(11), 518–540.

Deviyanti, D. R., & Riyanto, M. D. (2021). Pengaruh free cash flow , collateralizable asset dan kebijakan utang terhadap kebijakan dividen. Jurnal Manajemen, 13(4), 804–813.

Diana, N., & Hutasoit, H. (2017). Pengaruh free cash flow dan kepemilikan institusional terhadap kebijakan dividen dengan profitabilitas sebagai variabel moderating. Jurnal Akuntansi Manajerial, 2(2), 77–89.

Fitri, I. K., & Purnamasari, I. (2018). Pengaruh kebijakan dividen terhadap harga saham (studi pada perusahaan pertambangan di bursa efek Indonesia 2008-2012). Organum: Jurnal Saintifik Manajemen dan Akuntansi, 1(1), 8–14.

Hamdan, & Asyik, N. F. (2020). Pengaruh free cash flow, leverage dan profitabilitas. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5, 1010–1017.

Hamid, R. S., Bachri, S., Salju, & Ikbal, M. (2020). Panduan praktis ekonometrika: Konsep dasar dan penerapan menggunakan Eviews 10.

Hantono, H., Sari, I. R., Felicya, Hartono, A., & Daeli, M. (2019). Pengaruh return on assets, free cash flow, debt to equity ratio, pertumbuhan penjualan terhadap kebijakan dividen pada perusahaan property and real estate yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2014-2016. Owner, 3(2), 143-159.

Hardani, Auliya, N. H., Andriani, H., Fardani, R. A., Ustiawaty, J., Utami, E. F., Sukmana, D. J., & Istiqomah, R. R. (2020). Buku metode penelitian kualitatif & kuantitatif (Nomor March).

Hariyati, & Dwijaya, R. (2020). Pengaruh insider ownership, free cash flow, collaterizable assets, dan firm growth terhadap kebijakan dividen. AKUNESA : Jurnal Akuntansi Unesa, 9(1), 1–11.

Jensen, M., & Meckling, W. (1976). Theory of the firm: managerial behavior, agency costs, and ownership structure. The economic nature of the firm: A reader, Third Edition, 283–303.

Jensen, Michael C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers agency costs of free cash flow, corporate finance , and takeovers. American Economic Review, 76(2), 323–329.

Keputusan Menteri Kesehatan Republik Indonesia. (2020). Keputusan Menteri Kesehatan Republik Indonesia nomor HK.01.07/MenKes/413/2020 tentang pedoman pencegahan dan pengendalian corona virus disease 2019 (COVID-19). MenKes/413/2020, 2019, 207.

Kevin, Nerlia, Sinaga, A. N., Tiffanny, T. F., & Guci, S. T. (2019). Free cash flow, leverage, net profit margin dan pertumbuhan perusahaan terhadap daividen payout ratio perusahaan properety real and estate yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Carbohydrate Polymers, 6(1), 363–370.

Lailiyah, E. H., & Abadi, M. D. (2021). Agency cost dan kebijakan dividen (Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia). Jurnal Akuntansi dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 7(1), 33–41.

Lajar, S. N. I., & Marsudi, A. S. (2021). Dampak kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, likuiditas, profitabilitas dan kebijakan utang terhadap kebijakan dividen di industri pertambangan Indonesia. Balance: Jurnal Akuntansi, Auditing dan Keuangan, 18(2), 148–162.

Lestari, W. J. (2017). Pengaruh struktur modal, struktur kepemilikan dan free cash flow terhadap kebijakan inisiasi dividen. Jurnal Ekonomi Bisnis, 7(2), 192–204.

Meiliyawati, Y., & Rusliati, E. (2020). Insider ownership, free cash flow dan pertumbuhan terhadap dividend payout ratio. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 12(1), 7–14.

Muniifah, S. (2021). Pengaruh institutional ownership, dispersion of wnership, insider ownership dan firm size terhadap kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Jurnal Manajemen Stratejik dan Simulasi Bisnis (JIMASSBI), 2(2), 22–39.

Oktavia, D., & Nugraha, N. M. (2020). pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan konsumsi yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2016-2018. Jurnal Computech dan Bisnis, 15(1), 1–9.

Pembayun, D. S., & Subarjo, S. (2018). Pengaruh struktur kepemilikan, free cash flow terhadap kebijakan dividen pada perusahaan asuransi yang terdaftar di BEI tahun 2013-2017. Jurnal Ekonomi Akuntansi dan Manajemen, 17(2), 94.

Priadana, S., & Sunarsi, D. (2021). Metode penelitian kuantitatif.

Prihatini, P., Rahmiat, & Susanti, D. (2018). Pengaruh profitabilitas, investment opportunity set, dan kepemilikan manajerial terhadap kebijakan dividen (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2013- 2016). Jurnal Ecogen, 1(2), 298.

Putri, Isnurhadi, & Yuliani. (2018). Pengaruh keputusan pendanaan dan keputusan investasi terhadap nilai perusahaan dengan kebiijakan dividen sebagai variabel intervening pada sektor manufaktur yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Media Trend, 13(2), 199–218.

Rachmah, O. (2019). Pengaruh laba bersih, arus kas operasi, free cash flow terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(1), 1–17.

Ramadhania, D., Almira, N. A., Salsabilla, T., & Sagala, T. R. K. (2020). Pengaruh kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan saat pandemi COVID-19 Pada PT PP Properti Tbk. Jurnal Kompetitif Bisnis, 1(1), 25–35.

Suci, R. I. W., & Andayani. (2016). Pengaruh arus kas bebas, kebijakan pendanaan, collateral assets terhadap kebijakan dividen. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(2), 1–17.

Suhartono, Daulay, Y., & Setyowati, T. (2021). Pengaruh free cash flow dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen pada industri plastik dan kemasan di indonesia yang terdaftar di bursa efek Indonesia tahun 2013-2017. Jurnal Manajemen, 13(2), 305–314.

Tjhoa, E. (2020). Pengaruh free cash flow, pertumbuhan perusahaan, retrun on assets, cash ratio, debt to equity ratio dan firm size terhadap kebijakan dividen (studi empiris pada perusahaan sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bursa efek Indonesia periode 2015. Ultimaccounting : Jurnal Ilmu Akuntansi, 12(1), 44–67.

Umbung, M. H., Ndoen, W. M., & Amtiran, P. Y. (2021). Pengaruh kebijakan dividen dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi, 10(2), 211–225.

Wulandari, S., Ambarita, N. P., & Wahyuni Darsono, M. D. P. (2020). Pengaruh free cash flow, kepemilikan institusional, profitabilitas dan leverage tehadap kebijakan dividen tunai pada perusahaan property dan real estate yang terdaftar di bursa efek Indonesia. Akuisisi: Jurnal Akuntansi, 15(2), 26–34.

Yani, M. W. P., & Dana, I. M. (2017). Determinasi kebijakan dividen pada perusahaan manufaktur di bursa efek Indonesia. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana Bali, 6(4), 1761–1788.




DOI: http://dx.doi.org/10.33021/jaaf.v7i2.4606

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Mailing Address

Jl. Ki Hajar Dewantara, Kota Jababeka, Cikarang Baru, Bekasi 17550 - Indonesia

Mail Address

jaaf@president.ac.id

 

ISSN 2580-1791 (Print)

ISSN 2615-8051 (Online)

View My Stats

flag

 

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

JAAF (Journal of Applied Accounting and Finance) is indexed in:

Current accreditation SINTA 4