Dampak Earnings Management dalam Hubungan Kinerja dengan Cost of Debt (Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia)

Muhamad Safiq, Andi Ina Yustina, Aeniyatul Muhaqiyah

Abstract


Penelitian ini bertujuan untuk menguji dampak earnings management dalam hubungan antara kinerja perusahaan dan cost of debt di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dalam penelitian ini, kinerja perusahaan yang diproksi dengan rasio profitabilitas (return on equity), earnings management yang diukur dengan discretionary accrual, serta cost of debt diukur dengan rasio biaya bunga dibagi dengan rerata total utang. Sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2013 sampai dengan tahun 2015 yang diambil dengan menggunakan metode purposive sampling, menghasilkan 30 perusahaan manufaktur dan 90 observasi. Sehingga, data yang diperoleh berupa data panel. Selanjutnya, hasil observasi atau data yang diperoleh diproses dengan pengolah data Eviews. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pertama, kinerja perusahaan berpengaruh negatif terhadap cost of debt; dan kedua, earnings management memoderasi (memperlemah) hubungan antara kinerja perusahaan dengan cost of debt. Untuk memperkuat hasil tersebut, penelitian selanjutnya dapat menambahkan jumlah perusahaan yang melalui periode yang digunakan dan industri yang berbeda.


Keywords


kinerja perusahaan, earnings management, dan cost of debt

Full Text:

PDF

References


Admadianto, H.N. (2015). Tinjauan Empiris Hubungan Manajemen Laba terhadap Cost of Capital pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks JII dan LQ 45. Seminar Nasional dan The 3rd Call for Syariah Paper, Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Amalina, N. (2017). Analisis Pengaruh Manajemen Laba Kinerja Perusahaan Kualitas Audit dan Investment Opportunity Set terhadap Biaya Ekuitas. Tesis. Fakultas Pasca Sarjana Universitas Muhammadiyah Surakarta. Surakarta.

Amperaningrum, I. & Sari, I. K. (2013). Pengaruh Good Corporate Governance, Leverage, dan Kinerja Keuangan terhadap Manajemen Laba (Studi Kasus pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitektur & Teknik Sipil), 5, 294-302.

Andayani, T. D. (2010). Telaah Tentang Manajemen Laba. Jurnal Akuntansi, 6(2), 88-99.

Anderson, R.C., Mansi, S.A. and Reeb, D. M.. (2003). Board characteristics, accounting report integrity, and the cost of debt. Diakses, 17 April 2017, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=491883

Arief, A. (2013). Teori Keagenan (Agency Theory). Diakses, 17 April 2017, http://anggyansyah.blogspot.co.id/2013/01/teori-keagenan-agency-theory.html?m=1

Dechow, P.M., (1994). Accounting Earnings and Cash Flows as Measures of Firm Performance: The Role of Accounting Accruals. Journal of Accounting and Economics 18, 3–42.

Dechow, P.M., Hutton, A.P., & Sloan, R.G., (1999). An empirical assessment of the residual income valuation model. Journal of Accounting and Economics, 34, 1–34.

Dechow, P.M., Richard, G.S., & Amy P.S.(1995). Detecting Earnings Management. The Accounting Review, 70(2), 193-225.

Demirkan, S., Radhakrishnan, S., & Urcan, O. (2011). Discretionary Accruals Quality, Cost of Capital, and Diversification. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 1-45.

Dewi, R. P. & Priyadi, M. P. (2016). Pengaruh Free Cash Flow, Kinerja Keuangan terhadap Earnings Management Dimoderasi Corporate Governance. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 5(2), 1-24.

Fabozzi, F. J. (2007). Bond Markets, Analysis, and Strategies (ed.8). New Jearsey: Prentice Hall.

Fahmi, I. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta.

Febrininta, C. N. & Siregar, S. V. (2014). Manajemen Laba Akrual, Manajemen Laba Riil, dan Biaya Modal. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 5(3), 365-379.

Fitriyani. (2014). Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal Ekuitas (Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama. Bandung.

Francis, J. R., Khurana, I. K., & Pereira, R. (2005). Disclosure Incentives and Effects on Cost of Capital around the World. The Accounting Review, 80(4), 1125-1162.

Francis, J., LaFond, R., Olsson, P., & Schipper, K., (2004). Costs of Equity And Earnings Attributes. The Accounting Review, 79, 967–1010.

Francis, J., LaFond, R., Olsson, P., & Schipper, K., (2005a). The Market Pricing of Accruals Quality. Journal of Accounting and Economics, 39, 295–327.

Francis, J., Maydew, E., Sparks, H., 1999. The role of Big 6 auditors in the credible reporting of accruals. Auditing 18, 17–34.

Francis, J., Nanda, D., & Olsson, P., (2008). Voluntary Disclosure, Earnings Quality, and Cost of Capital. Journal of Accounting Research, 46, 53–99.

Ge, W. & J. B. Kim. 2014. Real Earnings Management and the Cost of New Corporate Bonds. Journal of Bussiness Research, 67, 641-647.

Ghozali, I. (2005). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS edisi ketiga. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 19 edisi kelima. Semarang: Universitas Diponegoro.

Gujarati, D. (1995). Ekonometrika Dasar. Jakarta: Erlangga.

Gujarati, D. N. (2003). Basic econometrics. New York: Mc Graw Hill.

Guna, W. I. & A. Herawaty. (2010). Pengaruh Mekanisme Good Corporate Governance, Independensi Auditor, Kualitas Audit, dan Faktor Lainnya Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Bisnis dan Akuntansi, 12 (1), 53-68.

Gunawan, I. K., Darmawan, N. A. S. & Purnamawati. I. G. A. (2015). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Manajemen Laba pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). E-journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha Jurusan Akuntansi Program S1, 03(01), 1-10.

Harahap, S. S. (2013). Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Ikatan Akuntan Indonesia. (2012). Standar Akuntansi Keuangan.. Jakarta: Salemba Empat.

Ivani, G. (2015). Pengaruh Manipulasi Aktivitas Riil Terhadap Arus Kas Operasi Satu Tahun ke Depan. Skripsi, Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

Jefriansyah. (2015). Pengaruh Kebijakan Hutang dan Manajemen Laba terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI). Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang. Padang.

Jensen, M. C. & Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behaviour, Agency Cost and Ownership Structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.

Jones, J., (1991). Earnings Management during Import Relief Investigations. Journal of Accounting Research, 29, 193–228.

Kasmir. (2013). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Kuncoro, M. (2011). Metode Kuantitatif: Teori dan Aplikasi untuk Bisnis dan Ekonomi. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Kurnia, N. (2013). Pengaruh Kinerja Perusahaan dan Risiko Sistematis terhadap Return Saham (Studi Empiris pada Perusahaan Property dan Real Estate yang Terdaftar di BEI). Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Padang. Padang.

Nikoomaram, H., F. Arabahmadi & Arabahmadi. A. (2016). The Relationship between earning management and capital structure. International Journal of Finance and Managerial Accounting, 1(1), 51-56.

Nugroho, D. R. (2014). Pengaruh Good Corporate Governance terhadap Biaya Ekuitas dan Biaya Utang (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2012. Skripsi, Universitas Diponegoro.

Pratiwi, A. P. (2015). Tingkat Kinerja Perusahaan Mempengaruhi Manajemen Laba. Kompasiana. Diakses, Juni 2017.

Prevost, A. K., Skousen, C. J. & Rao, R. P. (2008). Earnings Management and the Cost of Debt. Diakses, 21 April 2017, https://www.researchgate.net/publication/228266825_Earnings_Management_and_the_Cost_of_Debt

Ratnasari, F. (2014). Analisis Pengaruh Kualitas Auditor dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Biaya Utang (Cost of Debt). Skripsi, Universitas Diponegoro.

Sawir, A. (2009). Analisa Kinerja Keuangan dan Perencanaan Keuangan Perusahaan. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka Utama.

Scott, W. R. (2015). Financial Accounting Theory. Seventh Edition. Canada: Prentice Hall.

Srimindarti, C. (2004). Balanced Scorecard Sebagai Alternatif untuk Mengukur Kinerja. Fokus Ekonomi, 3 (1), 52-64.

Subramanyam, K. R. & Wild, J. J. (2014). Analisis Laporan Keuangan (Dewi Yanti, Penerjemah.). Jakarta: Salemba Empat.

Sugiyono. (2013). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sunyoto, D. & F. E. Susanti. (2015). Manajemen Keuangan untuk Perusahaan. Yogyakarta: Center of Academic Publishing Service.

Sutrisno. (2009). Manajemen Keuanagan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia.

Triningtyas, I. A. & Siregar, S. V. (2014). Pengaruh Kualitas Akrual terhadap Biaya Utang dan Biaya Ekuitas: Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2005-2011. Simposium Nasional Akuntansi XVII, Jakarta.

Widarjono, A. (2007). Ekonometrika Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonisia FE UII.

Yuliani, F. (2016). Pengaruh Manajemen Laba Riil dan Manajemen Laba Akrual terhadap Biaya Utang. Skripsi. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia. Jakarta.




DOI: http://dx.doi.org/10.33021/jaaf.v2i1.331

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Mailing Address

Jl. Ki Hajar Dewantara, Kota Jababeka, Cikarang Baru, Bekasi 17550 - Indonesia

Mail Address

jaaf@president.ac.id

 

ISSN 2580-1791 (Print)

ISSN 2615-8051 (Online)

View My Stats

flag

 

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

JAAF (Journal of Applied Accounting and Finance) is indexed in:

Current accreditation SINTA 4